El regreso de las SPAC espaciales: más de 200 millones para impulsar la industria aeroespacial
El sector aeroespacial privado está viviendo un nuevo capítulo en los mercados financieros. Raphael Roettgen, exbanquero de inversiones, vuelve a ser protagonista tras su exitosa recaudación de más de 200 millones de dólares para llevar a bolsa una empresa espacial privada. Este movimiento resucita el interés por las SPAC (Special Purpose Acquisition Companies), vehículos financieros que habían caído en desgracia hace apenas dos años en el ámbito espacial debido al escepticismo del mercado y a la mala reputación que adquirieron tras varios fiascos sonados.
Las SPAC, conocidas en España como “empresas de adquisición con propósito especial”, son sociedades que cotizan en bolsa con el objetivo de recaudar fondos y buscar una empresa privada con la que fusionarse. De esta manera, la empresa objetivo accede a los mercados bursátiles sin pasar por el proceso tradicional de salida a bolsa (IPO). Durante el periodo 2020-2021, este mecanismo fue ampliamente utilizado por empresas espaciales que buscaban financiación rápida en medio de la euforia por el NewSpace y la exploración comercial.
Sin embargo, en 2022 el entusiasmo se transformó en cautela. Numerosas SPAC relacionadas con el sector espacial, como las que respaldaron a Astra, Momentus, y Virgin Orbit, no lograron cumplir las previsiones optimistas de crecimiento y rentabilidad. El caso de Virgin Orbit, escindida de Virgin Galactic y dedicada al lanzamiento de pequeños satélites, fue especialmente notorio: tras una salida a bolsa auspiciada por una SPAC, la empresa acabó declarando la bancarrota en 2023. Estos fracasos, junto con la volatilidad de los mercados y el endurecimiento regulatorio, convirtieron a las SPAC en instrumentos tóxicos, alejando tanto a inversores como a empresas tecnológicas.
A pesar de este clima adverso, Roettgen y su equipo han logrado revertir la tendencia. El nuevo fondo, que ha superado los 200 millones de dólares, está dirigido a empresas espaciales con modelos de negocio sólidos y proyección internacional. Aunque no se ha revelado el nombre de la compañía objetivo, fuentes del sector apuntan a que podría tratarse de una firma dedicada a la infraestructura orbital o a la observación de la Tierra, dos nichos que han despertado gran interés inversor tras los avances tecnológicos de la última década.
Este renacimiento de las SPAC se produce en un contexto de gran dinamismo para el sector espacial privado. SpaceX, la empresa liderada por Elon Musk, sigue marcando hitos tanto en lanzamientos orbitales como en el desarrollo de Starship, la nave destinada a llevar humanos a la Luna y Marte. Por su parte, Blue Origin, de Jeff Bezos, ha retomado con éxito sus vuelos suborbitales tripulados y continúa avanzando en el desarrollo del motor BE-4, pieza clave para los lanzadores Vulcan de ULA y el propio New Glenn.
Incluso compañías europeas, como la española PLD Space, han comenzado a atraer la atención de los mercados. PLD Space, pionera en el desarrollo de cohetes reutilizables en Europa, logró en 2023 el primer lanzamiento exitoso del Miura 1, abriendo el camino para el Miura 5 y consolidando a España como actor emergente en la industria espacial.
Virgin Galactic, pese a los desafíos financieros y técnicos, ha vuelto a operar vuelos turísticos suborbitales y mantiene su apuesta por la democratización del acceso al espacio. Mientras tanto, la NASA y la Agencia Espacial Europea (ESA) continúan impulsando misiones científicas y colaboraciones público-privadas, especialmente en el ámbito de la exploración lunar y la búsqueda de exoplanetas.
En este contexto, el regreso de las SPAC a la industria espacial plantea interesantes cuestiones sobre la madurez del sector y la confianza renovada de los inversores. El éxito de esta nueva operación liderada por Roettgen podría marcar el inicio de una segunda ola de salidas a bolsa de empresas espaciales, mucho más selectiva y basada en la experiencia previa. A diferencia del boom anterior, ahora los inversores parecen apostar por proyectos con tecnologías ya demostradas y modelos de negocio viables, alejándose de las promesas grandilocuentes y priorizando la sostenibilidad financiera a largo plazo.
El resurgimiento de las SPAC en el sector espacial es, por tanto, un claro indicio de que el mercado está preparado para respaldar la próxima generación de compañías que aspiran a transformar nuestra relación con el espacio. Si esta corriente se consolida, podríamos asistir a una nueva edad dorada para la financiación de la industria espacial, con Europa y España jugando un papel cada vez más relevante junto a los gigantes estadounidenses.
(Fuente: SpaceNews)
